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《證券法》將修訂 核心問題要達成共識投資有

        3月8日,第十二屆全國人大五次會議召開第二次全體會議,張德江委員長在人大常委會工作報告中表示,今年將修改《證券法》。在不久前,全國人大五次會議發言人傅瑩在新聞發布會上表示,根據目前的安排,《證券法》修訂草案有望于2017年4月再次提請人大常委會進行審議。

  全國人大代表、全國人大財經委副主任委員吳曉靈在接受記者采訪時表示:證券法修訂草案一審稿對于基本交易制度、多層次資本市場、投資者保護等方面有了較多的表述、更多的進步,這些內容也將在二審稿中體現。不過,對于注冊制、功能監管、證券定義的擴展等核心問題二審能否達成共識,現在還無法確定。共識的存在能推動法律的修訂,但就核心問題如何達成共識亦需要被市場關注。

  傅瑩在新聞發布會上稱:證券法的修訂關系到我們國家資本市場法律制度的頂層設計,所以它設計的問題比較復雜,也關系到保護投資者的權益。特別是2015年大家都記得的那次證券市場的異常波動后,暴露出一些新的問題,需要總結經驗教訓,需要重新進行論證。

  不過,當傳出《證券法》修訂草案有望提請審議時,市場第一反應的解讀為注冊制落地的加速,但對于這種說法,證監會主席劉士余曾在監管工作會議上指出,這是誤解。亦由于市場將法律修訂間隔時間過長作為其的落后性,因此,有專欄作家表示此次的修訂的相關條款需具有前瞻性,不能再留下制度漏洞。

  市場上亦有不少學者、有能之士為《證券法》的修訂提出意見或表達想法。其中較為一致的意見為:保護投資者利益。在保護投資者利益方面,有專家學者高喊推出集體訴訟制度;西南證券(6.92 -0.29%,買入)董事長廖慶軒建議要改變以往我國對證券投資者保護以行政手段為主的情況。作為保護投資者的一部分,資本市場的罰沒收入款應全部充實投資者保護基金,用于賠償投資者是用,而不是上繳國庫,置投資者的損失于不顧。

  輿論同時關注現有《證券法》違規成本過低狀況。有輿論表示違規成本低是中國資本市場的重大制度性缺陷。由于頂格處罰的局限性,難以產生震懾性。中國人民大學商法研究所所長劉俊海對此建議:完善民事責任與行政處罰制度,提高違法成本,歸零違法收益,確保違法成本高于違法收益。同時應要引入相應的市場禁入制度。學者認為,從長期看,有期禁入應該改為終身禁入。要完善失信主體的聯合懲戒制度。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新亦表示對于證券犯罪應加重量刑懲處。

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